AI 투자 둔화 우려와 코스피 하락…10월 한 달 새 16.2% 밀렸다
AI 투자 둔화 우려와 코스피 하락, 10월 금융시장에 무슨 일이 있었나요?
한국은행이 11월 11일 발표한 2026년 10월 금융시장 동향에서 주목할 대목은 AI 투자 둔화 우려와 코스피 하락입니다. AI 투자 둔화와 반도체 경쟁 심화에 대한 우려가 증시에 부담을 주면서 코스피는 9월 말 6,838에서 10월 말 5,731로 한 달 사이 16.2% 하락했습니다. 같은 달 3년 만기 국고채 금리는 4.01%에서 3.72%로 내려갔고, 은행 가계대출은 5조 원 늘었습니다.
AI 투자 둔화 우려와 코스피 하락의 배경
코스피는 8월 말 6,820, 9월 말 6,838로 비슷한 수준을 유지하다가 10월 한 달 동안 1,107포인트 떨어졌습니다. 한국은행은 AI 부문의 투자 둔화 가능성과 반도체 경쟁 심화 우려를 주가 하락 요인으로 꼽았습니다. AI 투자가 둔화하면 데이터센터에 들어가는 반도체 수요의 증가 속도도 느려질 수 있습니다. 여기에 업체 간 경쟁이 치열해지면 판매 가격과 수익성에 대한 기대도 낮아질 수 있습니다.
| 기준일 | 코스피 | 코스닥 |
|---|---|---|
| 8월 말 | 6,820 | 834 |
| 9월 말 | 6,838 | 856 |
| 10월 말 | 5,731 | 724 |
| 11월 10일 | 5,239 | 668 |
11월에는 하락세가 이어졌습니다. 한국은행은 11월 3일 미국 중간선거 이후 데이터센터 건설 규제가 강화될 수 있다는 우려가 추가로 부각됐다고 설명했습니다. 코스피는 11월 10일 5,239까지 내려갔습니다. 보도자료 표의 23.4% 하락은 9월 말부터 11월 10일까지의 변화율입니다. 10월 한 달 하락률은 16.2%입니다.
국고채 금리가 내리는 동안 단기금리는 왜 올랐나요?
3년 만기 국고채 금리는 9월 말 4.01%에서 10월 말 3.72%로 0.29%포인트 하락했습니다. 10년물도 같은 기간 4.41%에서 4.01%로 0.40%포인트 내려갔습니다. 국내외 주가가 하락하며 안전자산 선호가 강해졌고, 주요국 국채 금리 하락과 국내 국고채 발행 물량 축소에 따른 수급 개선 기대도 영향을 줬습니다. 채권을 사려는 수요가 늘어 가격이 오르면 채권 금리는 내려가는 방향으로 움직입니다.
| 기준일 | 3년물 | 10년물 |
|---|---|---|
| 8월 말 | 3.84% | 4.31% |
| 9월 말 | 4.01% | 4.41% |
| 10월 말 | 3.72% | 4.01% |
| 11월 10일 | 3.63% | 3.85% |
반면 91일물 양도성예금증서(CD) 금리는 3.22%에서 3.32%로, 91일물 기업어음(CP·A1) 금리는 3.42%에서 3.84%로 올랐습니다. 한국은행은 기준금리 추가 인상 기대와 은행권의 자금 조달 확대 등을 단기금리 상승 배경으로 설명했습니다. 국고채와 단기금리를 함께 보면 같은 달에도 만기와 자금 조달 여건에 따라 금리가 서로 다른 방향으로 움직였다는 점을 확인할 수 있습니다.
은행 가계대출 5조 원 증가, 어디에서 늘었나요?
은행 가계대출은 9월에 0.5조 원 늘었고, 10월에는 5.0조 원 늘었습니다. 10월 주택담보대출은 중도금과 이주비 등 집단대출 취급이 늘면서 3.3조 원 증가했습니다. 신용대출 등을 포함한 기타대출은 9월 2.3조 원 감소에서 10월 1.7조 원 증가로 돌아섰습니다. 한국은행은 9월 말 부실채권 매각·상각과 명절 상여금 유입 등 계절적 요인, 10월 개인의 주식 순매수 등을 기타대출 변화의 배경으로 설명했습니다.
| 월 | 가계대출 | 주택담보대출 | 기타대출 |
|---|---|---|---|
| 5월 | +6.9 | +3.2 | +3.7 |
| 6월 | +7.6 | +4.3 | +3.3 |
| 7월 | +5.5 | +3.5 | +2.0 |
| 8월 | +3.5 | +4.1 | −0.6 |
| 9월 | +0.5 | +2.9 | −2.3 |
| 10월 | +5.0 | +3.3 | +1.7 |
자료 한국은행. 가계대출 합계와 세부 항목은 보도자료 표에 제시된 수치입니다.
은행 기업대출은 9월 10.7조 원에 이어 10월에도 10.2조 원 늘었습니다. 중소기업대출 증가액은 3.2조 원에서 6.2조 원으로 확대됐습니다. 은행들의 기업대출 확대와 부가가치세 납부를 위한 자금 수요가 영향을 줬습니다. 대기업대출은 4.0조 원 늘었고, 회사채는 상환액이 발행액을 웃돌아 1.7조 원 순상환됐습니다.
정기예금 24.1조 원 증가, 주식형펀드 잔액은 왜 줄었나요?
10월 은행 수신은 30.4조 원 늘었습니다. 정기예금 증가액은 9월 2.1조 원에서 10월 24.1조 원으로 커졌습니다. 은행이 만기를 앞둔 기업예금에 대비해 예금 유치에 나섰고, 가계 자금도 유입됐습니다. 은행채는 15.4조 원 늘어난 반면 수시입출식예금은 15.5조 원 줄었습니다.
자산운용사 수신은 9월 11.1조 원 감소에서 10월 11.2조 원 증가로 돌아섰습니다. 단기 금융상품에 투자하는 머니마켓펀드(MMF) 잔액은 31.5조 원 늘었습니다. 주식형펀드 잔액은 주가 하락의 영향으로 26.5조 원 줄었지만, 평가손익을 빼고 보면 8.3조 원이 새로 들어왔습니다. 잔액 증감에는 펀드가 보유한 주식의 가격 변화도 반영되므로, 실제 자금 유출입을 보려면 두 수치를 함께 보셔야 합니다.
대출과 수신 수치는 한국은행이 통화정책에 활용하는 속보치로, 공식 통계와 집계 범위가 다를 수 있습니다. 한국은행 2026년 10월 금융시장 동향 보도자료
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2026년 10월 금융시장을 더 깊이 이해하시려면 바로 이전 달 흐름과 비교해 보시는 것이 좋습니다. 아래 링크들을 통해 금융시장 동향까지 함께 확인하시고, 금리와 자금 흐름이 어떻게 변화해 왔는지 연속적으로 살펴보시기 바랍니다.
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- 2026년 8월 금융시장: 금리 상승과 가계대출 둔화…주담대는 오히려 4조원 늘었다
- 금리 상승과 주가 조정, 기업대출 7.7조원 늘고 은행 수신 30조원 감소
마무리
10월에는 코스피와 국고채 금리가 함께 하락했지만, 단기금리는 올랐고 가계대출 증가폭은 다시 커졌습니다. 이번 발표를 읽으실 때는 코스피의 10월 하락률과 11월 초까지의 누적 하락률을 구분하시고, 펀드 잔액을 보실 때는 평가손익을 뺀 실제 자금 유출입도 함께 확인해 보시기 바랍니다.